在A股沿路狂飙的同期，港股在表里积极成分共振下披裸露更大的弹性。

　　9月26日，恒生科技指数大涨超7%，恒生指数则涨超4%，哔哩哔哩、商汤、小鹏汽车等多只个股高涨超11%，京东健康、东方甄选、京东集团涨超10%，腾讯控股、阿里巴巴、好意思团、京东集团等互联网巨头公司的股价均创下2024年以来的新高。

　　在阛阓普涨行情的带动下，多只港股基金迎来大涨，9月26日，恒生阔绰ETF（513970）高涨超8%，港股互联网ETF（513770）、恒生互联网ETF（159688）、中概互联ETF（513220）等广大港股ETF高涨超7%。

　　部分重仓港股基金已反弹20%

　　拉永劫候来看，自9月19日好意思联储降息以来，港股便初始了加快上行，其中恒生指数反弹了约13%，恒生科技指数的涨幅超19%，互联网、地产、阔绰等明星板块领涨。

　　广大基金重仓的港股涨势喜东说念主，比如，哔哩哔哩在近一周高涨约31%，范围二季度末有46只基金握有，其中不乏翟相栋旗下的招商上风企业、胡宜斌旗下的华安景气领航、王讲求和王鑫晨处置的嘉实港股互联网产业中枢财富等多只明星产物；再比如，龙湖集团在近一周高涨约48%，范围二季度末有嘉实产业优选、安信平衡成长18个月握有、招商匠心优选等5只基金握有。

　　这带动港股基金情随事迁，近一周以来，恒生互联网ETF（159688）大涨约18%，港股非银ETF（513750）、恒生互联网ETF（513330）、港股互联网ETF（513770）等20余只港股ETF高涨超15%。

　　一些重仓港股的主动基金也在近期反弹迅猛，比如，东财品性生存还是在近一周反弹了超20%，从中报来看，该基金重仓了腾讯控股、青岛啤酒、华润啤酒、安踏解释等多只港股；此外，易方达贸易步地、嘉实港股互联网产业中枢财富、广发沪港深新机遇等多只重仓港股的基金反弹了超15%，这些基金范围二季度末的港股仓位区别为34.33%、89.89%、75.82%。

　　表里积极成分共振带来更大弹性

　　从近期阛阓推崇来看，比拟A股，港股在表里积极成分共振下，展现出更大的弹性。

　　恒生前海港股通精选混杂基金司理邢程觉得，港股的弹性主要开始于三方面原因：

　　一是港股对国际流动性的改善愈加明锐。好意思联储超预期降息，肃穆开启降息周期，且降息50BP的幅度超略超阛阓预期。由于港元是摄取挂钩好意思元的关系汇率，好意思元干与降息周期传导至港元财富旅途更为告成，港股对外部流动性更为明锐，好意思国货币战略转向或将阶段性对港股阛阓估值的分母端变成一定撑握。

　　二是港股是国际资金建设中国财富的“第一站”，战略预期升沉普及了外资的风险偏好和投资意愿。当先近期高层出台的多项支握战略，阛阓见到针对成本阛阓流动性支握，明确了增量资金保险，信心提振是开脱低成交窘境的第一步。其次，政事局会议履行自满指点层关于经济战略气魄的升沉。9月底密集召开两次重磅会议，战略关于经济定调愈加积极，关于提振阛阓信心和投资者面目等估值分母端具有较告成的撑握。

　　三是永久的低估值助推反弹高度。港股阛阓底部特征光显，反弹前恒生指数估值永久低于近10年的历史均值，对比国际其他主要股指，发达或新兴阛阓股指估值历史分位多量在70%以上，港股阛阓估值处于凹地。偏低的港股估值一方面是受到近3年国际快速加息的压制，另一方面也反应港股阛阓计价港股盈利预期。当今不论是流动性，照旧基本面，齐有光显的边缘改善，对港股的估值诞生提供光显有劲的撑握。

　　申万菱信基金司理廖裕舟进一步暗示，频繁，港股阛阓的税后股息率盛大高于A股阛阓，况兼自2024年5月以来，AH股溢价率处于近十年的高位，使得港股的性价比相对较高，从而增强了港股阛阓的诱惑力和投资价值。此外，港股阛阓的部分互联网企业推崇较好，当今依然保握在相对较高位置。

　　柔和港股两大投资见地

　　具体到投资上，多家基金公司和多位基金司理提议，投资者不错重心柔和港股中的两大见地，一方面柔和成长赛说念中对利率下行明锐型行业的契机，如互联网、新动力车、科技硬件和生物医药等久期较长的板块，另一方面柔和领有更为细目性股东禀报的高股息标的。

　　港股互联网ETF（513770）基金司理丰晨成指出，本年以来，诚然国内宏不雅环境相对疲软，但前两季度港股互联网的重心公司的功绩却很是小心，港股互联网板块的归母利润增速和回购金额这两方面齐特出大部分A/H股行业。往后看，几大上风可能不绝带给港股互联网更好的禀报：1．监管环境成心：战略风险和产能多余的问题对互联网公司影响比较有限；2．行业竞争趋于踏实，不烧钱后互联网企业现款流很强盛，股东禀报可握续性强；3．个股估值较低、ROE正在改善且盈利出路安妥；4．国际投资者轻仓，港股阛阓处于群众阛阓估值凹地。

　　廖裕舟也暗示，港股阛阓中的数字经济板块（科技、互联网）尤其值得柔和。该板块在夙昔一段时候内推崇出色，异日跟着群众数字化转型的加快以及科技更动的束缚鼓吹，其异日推崇值得期待。绝顶是互联网板块，因其在数字经济中的中枢性位以及对新技能的高度明锐性，或将成为推动港股阛阓进一步发展的要津力量。

　　华安基金则暗示，好意思联储降息利好港股资金面，绝顶是国内低利率环境和好意思国降息利好港股红利策略，央国企篡改推动下央企的分成后劲和意愿较强，跟着现时阶段性回调，港股央企红利股息率进一步普及，建设价值愈发突显。

　　责编：叶舒筠

]article_adlist-->

海量资讯、精确解读，尽在新浪财经APP

包袱剪辑：张倩